2012年中国企业IPO大幅下滑单笔融资64亿

2012年前11月IP O数量与融资金额分别为2011年的57%和33 .6%

最新统计显示，受多重利空因素影响，2012年1-11月，V C /P E背景中国企业IP O数量与融资金额大幅下滑。截至11月底，共有94家V C /P E背景中国企业在全球资本市场实现上市，总计融资达604 .4亿元，却仅为2011年V C /P E背景中国企业IP O总量的57 .0%和33 .6%。

单笔IP O融资金额6 .4亿元

C hinaV enture投中集团分析师李玲向记者表示，相比于前几年高估值、高募资现象，今年以来V C/PE背景企业在融资规模方面相对于普通企业出现缩水。2012年1-11月，V C /P E背景企业平均单笔IPO融资金额为6.4亿元，与普通企业的6.6亿元基本持平

在机构退出方面，受境内外资本市场“寒流”影响，前11个月V C /PE机构IPO退出账面回报较去年也出现大幅回落。C V Source统计显示，前11个月共有145家V C /PE机构通过94家企业的上市实现231笔IP O退出，总计获得账面退出回报296.4亿元，较2011年全年1065.5亿元的账面退出回报下滑72.2%。

此外，平均账面回报率仅为4.41倍，较2011年7.22倍的退出回报相比也出现大幅缩水。

在上市地点选择上，国外资本市场对中国公司的担心和质疑不断。过去热门的美国资本市场，全年只有唯品会和欢聚时代分别在3月和11月冲关成功。其余企业基本选择在境内上市，深交所创业板依然是投资机构境内退出的第一选择。

CV Source统计显示，2012年1-11月，共有86家V C /PE背景企业成功登陆A股市场，占比达91.5%；合 计 融 资5 6 5 .2亿 元 ，占 比 达93.5%。其中，创业板上市V C/PE背景企业达48家，中小板及上交所主板分别有15家和13家。

洛阳钼业账面回报最高

1 1月2 1日 ，欢 聚 时 代(Y Y .N A SD A Q )登陆纳斯达克，成为继3月份唯品会上市后又一家在美IPO的中国企业。按照10 .5美元发行价进行计算，纪源资本、晨兴创投、思伟投资三家机构均分别获得4.39、7.34和19.65倍的账面回报。

就单笔退出案例来看，10月9日洛阳钼业( )的成功IPO为鸿商集团带来了51.8亿元的账面退出回报，居前11个月所有IPO退出案例之首，其退出回报率为25.75倍。此外，在4月2 6日东江环保()完成IPO的同时，坚守10年之久的中国风投获得高达79 .09倍的账面回报率，为今年以来最高。

李玲向记者分析称，受IPO退出渠道收窄的影响，并购市场对于退出的意义将越发重要。随着国内产业并购与整合的活跃，并购市场为PE机构退出带来机会，进一步拓宽了退出渠道。

CV Source统计显示，2012年1-11月，机构共实现59笔并购退出，总计获得账面退出回报14.21亿美元，平均账面回报率为1.02倍。

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