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2012年物价低点将出现在7至10月

发布时间:2021-01-21 15:42:41 阅读: 来源:直通厂家

2012年物价低点将出现在7至10月

12日,统计局发布2011年12月物价数据,消费物价指数(CPI)同比上涨4.1%,较上月回落0.1个百分点。生产者物价指数(PPI)同比上涨1.7%,较上月回落1.0个百分点,与市场之前预期一致。工业生产者购进价格(RPI)同比上涨3.5%,较上月回落1.6个百分点。  CPI环比连续5个月  弱于往年同期  去年12月CPI同比4.1%,环比涨幅较低,是同比继续下行的主因。去年12月CPI环比为0.3%,低于2001-2010历年同期平均环比0.5%,亦低于2005年来同期平均环比0.6%,已连续五个月弱于同期均值,显示物价无论同比还是环比均继续下行。  已公布食品细项中,鲜菜价格大涨,猪肉、蛋、油脂价格继续下跌,环比大幅低于往年同期。非食品环比连续4个月低于往年同期,烟酒、衣着环比涨幅依然较高,居住、医疗保健及个人用品类价格环比弱于往年同期。  目前CPI在周期中所处位置  从CPI食品环比波动周期看,目前食品环比趋势项处下降通道中,今年食品环比趋势项将经历深度下探触底、小幅回升的过程。  总结2001年以来经历的两次食品CPI环比大涨及三次食品CPI环比触底,可发现:食品环比两次大涨后均深度下探,下探后第一年回升幅度均不大。若历史规律有效,则2012年第一季度食品环比趋势项继续下探至低位,第二季度企稳回升,至年末回升至0.5%附近的可能性较大。  与食品环比相比,非食品环比向下调整的幅度更缓和一些,除非经济出现类似金融危机的大幅下行,否则下探幅度非常有限。  从2001年来的历史数据看,食品环比趋势项的峰、谷领先于非食品环比。CPI非食品与PPI环比走势基本同步,当两者走势背离时,往往是食品环比与PPI环比走势相反的时期。估计明年非食品环比掉头走高的可能性不大,但非食品继续深度下探的可能性亦不大。  2012年CPI探底慢回  我们预计第一季度食品环比趋势项将继续下探至低位,第二季度企稳回升,至年末回升至0.5%附近的可能性较大;非食品环比趋势项走势与2004-2006年类似,第一季度小幅下探,第二季度触底缓慢回升,全年趋势环比均值为0.1%。即今年全年CPI或降至2.5~3.0%之间,全年物价呈现“探底慢回”的状态,物价低点在7-10月份间出现的可能较大。  就近期看,今年1月可能受春节影响现小幅反弹,反弹至4.5%以上的可能性非常小;2月将继续回落,很可能跌破4.0%。春节是影响1、2月CPI同比走势最重要的因素,2012年除夕在1月22日,春节对食品价格的影响更多将会在1月CPI环比中体现,2月CPI环比将较1月明显回落。预计1月食品环比可能在1.2%附近,CPI同比可能反弹至4.3%附近,超过4.5%的可能性不大;2月将继续回落,很可能会回落至4.0%以下。  1月PPI同比或下探至0.5%  PPI环比连续三个月为负,加之同期基数较高,同比大幅回落1.0个百分点至1.7%。12 月PPI环比为-0.3%,连续三个月下跌。加之去年同期基数较高,同比大幅下降1.0个百分点至1.7%。  虽然1月上旬有色金属价格出现小幅反弹,但自去年12月中旬以来,主要生产资料价格均出现了明显回落,黑色金属、橡胶、建材价格最近四周持续下跌,预计1月PPI环比跌幅可能较去年12月再次扩大,考虑去年同期环比较高为0.9%,则1月PPI同比可能回落至0.5%附近。

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